オプションの価格決定要素

オプションについて、学習し始めました。本日の学習成果を発表します。

オプションの価格決定要素は、❶原資産、❷権利行使価格、❸ボラティリティ（将来の値幅）、❹残存日数、❺金利です。このうち、❶❷❹❺は客観的に決まりますが、❸だけは予想するしかありません。詳細は以下の通りです。

１）最終的に本質的価値がどれぐらいになるかで勝負が決まる。

　➡本質的価値＝❷と❶の差の見込み（予想・期待値）

２）現在の相場の状況でどこまで行くか（本質的価値の予想）が変わる。

　➡❸の予想（統計的確率の予想）によって、到達可能距離とその確率から期待値を計

　算する。

３）時の経過（❹の減少）により、到達（予想）地点がだんだん近くなる。

　➡動ける距離が小さくなる。＝動ける距離の予想値（時間的価値）が低下

４）オプションを買う（売る）＝お金を払う（受け取る）

　➡株になるまでお金を別に運用できる。＝❺が関係してくる。